华霖资本 日元逼近160关口 日本当局干预警报再度拉响
北京时间5月19日，外汇市场延续强势格局，美元兑日元(USD/JPY)盘中触及159.00整数关口，最新交投于158.90上方，日内维持小幅上涨态势。该货币对已连续多个交易日保持上涨，随着汇价步步紧逼160这一关键心理防线，市场对日本当局再次出手干预的预期迅速升温。
当前美元兑日元的持续强势，核心驱动力依然来自美日两国悬殊的货币政策差异。近期，多位美联储官员持续释放鹰派信号，强调抑制通胀是首要目标。受此影响，市场对美联储维持高利率甚至进一步加息的预期升温，目前市场预计美联储年底加息的概率已显著上升。美日之间巨大的利差，持续激励着全球投资者进行“借入低息日元、买入高息美元”的套息交易，不断加剧日元的贬值压力。
与此同时，中东地缘局势的持续紧张进一步强化了美元的避险属性。由于美国与伊朗在停火及霍尔木兹海峡开放问题上仍未达成协议，全球市场对能源供应风险的担忧持续存在，推动国际原油价格维持高位。日本作为高度依赖能源进口的国家，油价上涨直接推高了其进口成本，加剧了输入性通胀压力，进一步削弱了日元的吸引力。
尽管日本最新公布的一季度GDP增速超预期，显示出日本经济正逐步摆脱长期低增长的困境，但这并未能扭转日元的颓势。外汇市场反应相对平淡，表明投资者虽然认可日本经济的改善，但对于日本央行未来货币政策正常化的路径仍持谨慎态度。
值得注意的是，日本当局此前为稳定汇率所做的努力，其成效正在迅速缩水。数据显示，自4月底启动新一轮汇市干预以来，日本当局累计投入了巨额资金。这一大规模干预虽在短期内一度将汇率从高位拉回，但随着市场套利交易卷土重来，干预带来的反弹已回吐逾半涨幅。当前汇价再次逼近160关口，意味着日本此前的“保卫战”面临严峻考验。
目前，160日元已成为市场公认的心理与政策观察红线。日本财务大臣片山皋月在近日举行的G7财长会议上明确表示，日本已做好准备随时应对外汇市场的过度波动。这一表态被市场解读为，一旦汇率突破160关口，新一轮规模更大的干预大概率会迅速落地。
从技术面来看，美元兑日元日线级别已形成明显的上升趋势，汇价持续运行于主要均线上方，多头占据主导地位。不过，随着RSI指标进入超买区域，且MACD指标显示上涨动能有所放缓，短线市场也存在一定的技术性回调压力。上方159.50至160区域构成了关键阻力带，而下方158.50附近则形成短期重要支撑。
展望后市，在基本面利差未发生根本逆转的背景下，美元兑日元短期或将继续维持高位震荡格局。投资者未来需高度警惕逼近160关口时的政策干预风险，并密切关注日本央行的政策信号、美国经济数据以及中东局势的后续变化。
(注：实时汇率信息可能存在变动，请以银行柜台或其他合法外汇交易平台的实时汇率为准。外汇市场波动较大，投资需谨慎。)
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